Los Bonos Vinculados a la Sostenibilidad (“Sustainability-Linked Bonds, o SLBs”) son instrumentos cuyas características financieras y/o estructurales pueden variar dependiendo de si el emisor alcanza, o no, ciertos objetivos predefinidos de Sostenibilidad o ESG. Son, por lo tanto, bonos basados en la consecución de rendimientos futuros.

La utilización de indicadores claros y transparentes que permitan a los diferentes actores medir los resultados obtenidos es clave, ya que si se alcanzan habrá una recompensa (por ejemplo, reducción del pago del cupón), y si no se alcanzan, habrá una penalización (aumento en el pago de los cupones), dependiendo de cómo se haya estructurado. Sin embargo, como veremos a continuación, medir el premio o castigo en este tipo de bonos es complejo.

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