Ferrere Abogados asesoró a Pronto! en una emisión de valores extremadamente exitosa, que involucró la securitización de una cartera de créditos al consumo. La emisión se realizó el 7 de octubre.
Pronto! es una de las firmas de crédito al consumo más grandes de Uruguay. Al comienzo del año, fue adquirida por Scotiabank. Scotiabank compró la empresa a Advent International Fund, Nederlandse Financierings-Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V (“FMO”), y otros inversores locales y regionales.
Si bien esta no es la primera securitización de créditos al consumo llevada a cabo por Pronto!, ha sido la más exitosa en el mercado, tanto en términos de ofertas recibidas como de precios ofrecidos.
La transacción fue realizada mediante la emisión de títulos de deuda a través de un fideicomiso financiero administrado por EF Asset Management, el mayor administrador privado de fideicomisos en Uruguay. Se emitieron cuatro tipos de títulos con diferentes derechos y propiedades. Estos fueron: un Bono Serie A de preferencia, Bonos Serie B y Serie C subordinados, y un Certificado de Participación equivalente al patrimonio del fideicomiso.
Los Bonos Serie A fueron calificados AA(uy) por Standard & Poor’s, y los Bonos Serie B fueron calificados A(uy), una muy buena calificación local.
La emisión fue por un total de 58,9 millones de Unidades Indexadas (aproximadamente USD 7,2 millones) con una demanda de bonos de aproximadamente USD 26 millones. La oferta fue realizada mediante una Subasta Holandesa en BEVSA.
La tasa de interés de corte para estos bonos fue de 4,22% para el Bono A y 4,87% para el Bono B.
Ferrere fue el asesor de Pronto! y EF Asset Management en la transacción, con un equipo liderado por Diego Rodríguez, que dijo:
“La demanda de bonos fue mayor que cuatro veces el monto ofrecido y lo más sorprendente fue que el precio ofrecido fue incluso mejor que el precio pagado por el Gobierno para emitir la deuda en condiciones similares. Esta es la caracterísitica más destacada de esta emisión, lo que la convirtió en una de las más exitosas en el mercado Uruguayo. El éxito de la transacción ha estimulado a la empresa a continuar utilizando este instrumento."