SUPERMERCADO GANA CASO QUE MARCA UN HITO EN MATERIA TRIBUTARIA La principal cadena de supermercados del Uruguay, Tienda Inglesa, ha ganado una apelación contra acusaciones por parte de la Dirección General Impositiva (DGI) en un caso que marca un hito en la jurisprudencia del país.
Nuestro Estudio asesoró a Tienda Inglesa en uno de los casos tributarios más trascedentes que se hayan dirimido ante los tribunales uruguayos.
Este fallo cambia el escenario para empresas que son buenos ciudadanos corporativos pero que a veces son atrapados en el fuego cruzado de los esfuerzos de recaudación impositiva.
La resolución del tribunal es el resultado de una batalla librada por la cadena de supermercados y la DGI ante los tribunales y en la prensa nacional desde 2006.
En febrero del 2006 la DGI alegó haber encontrado pruebas en el sistema de facturación de Tienda Inglesa que implicaban haber incurrido en defraudación y ordenó que la cadena de supermercados cerrara sus tiendas durante seis días.
Tienda Inglesa apeló la decisión y se negó a cerrar sus puertas.
En su fallo, el tribunal consideró que el método de la DGI de aplicar presunciones absolutas y formales de culpabilidad constituye un exceso del poder punitivo del estado y que privaría de relevancia probatoria a fuertes y persuasivas pruebas de inocencia.
Concluyó que la presunción de fraude que podría haber sido considerada prima facie fracasó debido a las pruebas en su contra. MC DONALD´S VENDIÓ SUS NEGOCIOS EN AMÉRICA LATINA Ferrere Abogados asesoró a las Entidades Financieras en la adquisición de compañías de holding uruguayas de los restaurantes McDonald?s en Uruguay.
El negocio consistió en la compra de 1,600 restaurantes McDonald?s a lo largo de 18 jurisdicciones en América Latina y el Caribe. El consorcio integrado por la compañía argentina Arcos Dorados pagó US$ 700 millones por los restaurantes, los cuales serán operados bajo un acuerdo de franquicia con McDonald?s por un plazo de 20 años. SEGURO DE RÉDITO HIPOTECARIO SE EXTIENDE A VIVIENDAS Uruguay está lanzando un seguro de créditos hipotecarios para abrir su mercado de vivienda.
El seguro cubrirá las pérdidas cuando el producto obtenido de la venta de una propiedad no cubra la totalidad de la deuda incluyendo capital e intereses al momento de la ejecución de la hipoteca.
El Ministerio de Vivienda, Ordenamiento Territorial y Medio Ambiente del Uruguay contrató a Ferrere Abogados como asesor para la implementación del plan en septiembre.
El gobierno considera este proyecto como una prioridad dado el impacto económico y social esperado por la apertura del mercado de vivienda.
Este proyecto se está llevando a cabo con el apoyo de la UNDP y está financiado con un préstamo del Banco Interamericano de Desarrollo.
El trabajo de consultoría de Ferrere durará tres meses y requerirá una cooperación activa con organismos de gobierno tales como el Banco Hipotecario y la Agencia Nacional de Vivienda, junto con los organismos internacionales que respaldan este plan. URUGUAY EMITE TÍTULOS PARA FINANCIAR LA ACTIVIDAD LECHERA El gobierno uruguayo por segunda vez ha securitizado el flujo de fondos originado en la comercialización local de leche.
Los títulos por un valor total de US$43 millones fueron colocados en el mercado el 21 de agosto. Fueron subscriptos casi tres veces en exceso de la emisión. Ferrere Abogados asesoró al Ministerio de Agricultura y a los productores lecheros en ocasión de esta emisión. MONTEVIDEO LANZA SEGUNDA ZONA FRANCA El gobierno ha aprobado la instalación de la segunda zona franca en Montevideo. La zona franca se ubicará en un barrio densamente poblado del centro, La Aguada, y consistirá en un parque de negocios de aproximadamente 10,000 metros cuadrados. Ferrere Abogados trabajó para conseguir la aprobación de la zona franca. Este nuevo lugar de negocios está destinado a empresas que brindan servicios de outsourcing, especialmente call centers y a empresas del sector tecnológico, financiero, software, y servicios compartidos. A diferencia de otras zonas francas, no habrá actividades industriales o comerciales.
La construcción de la zona franca costará US$60 millones y llevará dos años. Incluirá dos torres con 60,000 metros cuadrados de espacio de oficinas para alquilar. SE SEPARAN DOS EMPRESAS FORESTALES EN URUGUAY Dos empresas forestales acordaron terminar su joint venture en Uruguay luego de liderar la industria forestal del país por más de 10 años.
Ferrere Abogados asesoró tanto a Weyerhaeuser como a Global Forest Partners en la culminación de esta relación. CHEVRON SE VA DE URUGUAY Ferrere Abogados colaboró con Chevron en la venta de todas sus estaciones de nafta en Uruguay a la distribuidora de combustible local DUCSA.
Chevron entregó sus 90 estaciones a la subsidiaria de la empresa controlada por el Estado, ANCAP, el 27 de junio, dejándole a DUCSA una participación del 55 por ciento del mercado de combustibles del país.
Con esta transacción Chevron se desprende de todas sus operaciones en Uruguay ya que DUCSA también va a asumir la distribución y comercialización de los lubricantes marca Texaco. TAPEBICUÁ COMPRA FANAPEL El grupo industrial forestal argentino Tapebicuá compró la empresa de papel uruguaya Fanapel.
Con este negocio Tapebicuá adquiere el 85 por ciento del principal activo de Fanapel, Celulosa Argentina ? uno de los mayores fabricantes de papel de Argentina. Credit Suisse asesorado por Ferrere Abogados estructuró y financió el negocio. La primera etapa de este negocio culminó en mayo, cuando Tapebicuá pagó US$45 millones por el 54 por ciento del paquete accionario de Fanapel. Dos semanas después, Tapebicuá amplió su participación al 80 por ciento luego de adquirir en forma repentina acciones adicionales de accionistas minoritarios por casi US$22 millones. VENTA DE FRIGORÍFICO LA CABALLADA El grupo brasilero Marfrig dedicado a la producción y exportación de productos cárnicos compró una tercera planta en Uruguay.
La empresa adquirió el frigorífico La Caballada de la empresa estadounidense Global Protein Group, la cual a su vez recién el año pasado la había adquirido en su totalidad.
En este negocio Ferrere Abogados asesoró al vendedor. Fue un negocio muy complejo porque Global Protein originalmente tenía sólo una participación controladora en La Caballada y sólo el año pasado pudo comprar las restantes acciones luego de una negociación muy complicada y reñida.
El corto periodo entre ambos negocios convirtió al más reciente en un negocio muy complejo, porque las disposiciones en los acuerdos relacionadas con los ex accionistas minoritarios afectaron la venta. En este contexto, el Estudio debió negociar simultáneamente con las partes que financiaron la previa adquisición y con Marfrig. URUGUAY VENDE AEROLÍNEA El gobierno uruguayo vendió su control sobre la compañía aérea de bandera uruguaya Pluna.
Leadgate Investment, un grupo de inversores uruguayos, estadounidenses y alemanes ganó una licitación para quedarse con el 75% del paquete accionario de la aerolínea, comprometiendo una inversión de US$183 millones.
Ferrere Abogados representó a Leadgate en este negocio atípico, en el cual el gobierno quería cerrar todos los detalles del negocio antes de comenzar el proceso de due diligence, y por esa razón tuvimos que negociar y concluir el negocio sin conocer detalles sobre la situación de la empresa.
Del dinero comprometido, US$152 millones serán utilizados para modernizar la flota de Pluna e incorporar 20 aviones. La propuesta también incluyó un aporte de capital inicial de US$15 millones para la entrega de acciones y US$10 millones aportados mediante línea de crédito. EL SECTOR ARROCERO RECIBE FINANCIACIÓN El sector arrocero del Uruguay tiene un nuevo fideicomiso financiero. El fideicomiso, destinado a impulsar el financiamiento para la industria, realizó en septiembre una emisión de títulos que marcó un verdadero hito.
Nuestra empresa afiliada fiduciaria EF Asset Management tomó control del fondo administrado por el Estado el 26 de septiembre y emitió títulos por un valor de US$12 millones. La emisión ? la más grande realizada por un fideicomiso financiero privado hasta la fecha ? fue comprada en su totalidad por el Banco de la República Oriental del Uruguay, el mayor banco estatal del país.
Los títulos fueron particularmente atractivos ya que se exige que los exportadores arroceros depositen 5 por ciento del valor FOB de sus exportaciones al fondo. Uruguay es el sexto país exportador más grande de arroz, recaudando de compradores US$200 millones al año. COMPRA DE PAQUETE ACCIONARIO MAYORITARIO DE PLUNA Ferrere Abogados asesoró a Leadgate en la compra del 75% del paquete accionario de la aerolínea de bandera uruguaya, Pluna, al gobierno uruguayo. Leadgate es un grupo especializado en transformar a empresas con dificultades financieras y operativas en entidades de alta rentabilidad y crecimiento. Para este proyecto Leadgate se encuentra respaldada por compañías de renombre en distintos campos de especialización incluyendo asesores como Lufthansa Consulting y Seabury Group. La propuesta presentada por Leadgate Investment Corp. compromete una inversión de aproximadamente USD 182 millones, incluyendo una inversión de aproximadamente USD 152 millones en modernizar la flota, la cual contará con un total de 20 aeronaves y será estandarizada a un tipo de aeronave por segmento. CENTRAL LANERA INCURSIONA EN EL MERCADO DE CARNES La Central Lanera Uruguaya, una cooperativa uruguaya de productores laneros, emitió obligaciones negociables en el mercado nacional de valores. Es la primera cooperativa de productores en captar dinero en el mercado de capitales. La Central Lanera mantuvo la oferta a un monto deliberadamente bajo - US$ 3 millones - a efectos de conocer en mercado. La lana es uno de los 5 mayores rubros de exportación. La Central Lanera Uruguaya, uno de los mayores exportadores de lana en el país, procesa lana producida por sus 2,000 socios, la cual exporta a más de veinte países. Sus mercados principales son China, Alemania, Italia y Japón. Ferrere Abogados actuó como asesor legal de la emisión de obligaciones negociables de Central Lanera Uruguaya. SECURITIZACIÓN DE VENTA DE BOLETOS DE EMPRESAS DE TRANSPORTE Ferrere Abogados asesoró a la Intendencia Municipal de Montevideo y a las empresas de transporte en el primer fideicomiso en emitir certificados de participación en ?Unidades Indexadas?, una unidad de cuenta en pesos uruguayos que se ajusta de acuerdo a la inflación interna. El Fideicomiso Financiero, Fondo de Financiamiento del Transporte Colectivo Urbano de Montevideo realizó una emisión por un total de 351,239,000 Unidades Indexadas, equivalentes a US$ 22.5 millones. El negocio consistió en la securitización de contribuciones obligatorias de empresas de transporte a un Fondo administrado por la Intendencia Municipal, equivalente al 5% de la recaudación mensual total de la venta de boletos. Este flujo a su vez está garantizado por un cargo sobre subsidios que la Intendencia Municipal paga a las empresas de transporte por boletos de estudiantes y jubilados, equivalente al 10% de su recaudación mensual. COMPRA DE FRIGORIFICO URUGUAYO Ferrere Abogados asesoró a Prestcott International, la filial en América del Sur de la empresa estadounidense de carne Global Protein Group a comprar la totalidad de las acciones de su socio local en el frigorífico uruguayo Cledinor SA (Frigorífico La Caballada) con financiamiento del grupo inversor estadounidense Southern Financial Partners. El financiamiento dependía de fideicomisos de garantía complejos, los cuales también fueron estructurados por Ferrere Abogados e incluía fondos para inversiones en la planta. |